Situation financière, flux de trésorerie
et liquidités

Nos principales sources de liquidités sont les crédits parlementaires qui nous sont versés pour nos activités opérationnelles, nos immobilisations et notre fonds de roulement, ainsi que nos revenus autogénérés de diverses provenances, dont la vente de publicité sur l’ensemble de nos plateformes. Selon les mesures annoncées par le gouvernement fédéral dans son budget de 2012, le crédit parlementaire annuel de la Société sera amputé de 115,0 millions de dollars en 2014-2015. En outre, la contribution de 47,1 millions de dollars provenant du Fonds pour l’amélioration de la programmation locale (FAPL) disparaîtra progressivement d’ici le 31 août 2014 et le financement au titre de l’inflation salariale sera de nouveau gelé dans les exercices 2014-2015 et 2015-2016.

Pour composer avec ces réductions, de nouvelles pressions sur nos revenus autogénérés et d’autres contraintes financières (voir la section 1.5, Modèle d’affaires), nous travaillons actuellement à l’élaboration de notre prochain plan stratégique. Nous planifions des changements fondamentaux en fonction d’un modèle d’affaires très différent.

Les flux de trésorerie de la Société liés aux activités opérationnelles, aux activités de financement et aux activités d’investissement sont résumés ci-dessous. Notre solde de trésorerie s’élevait à 62,0 millions de dollars au 31 mars 2014, comparativement à 51,5 millions de dollars au 31 mars 2013.

Position de trésorerie

 

(en milliers de dollars canadiens)	Exercice terminé le 31 mars
	2014	2013	Écart en %
Trésorerie – Début de l’exercice	51 459	64 277	(19,9)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles	24 418	4 134	490,7
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement	(58 906)	(58 389)	0,9
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement	45 003	41 437	8,6
Écart net	10 515	(12 818)	(182,0)
Trésorerie – Fin de l’exercice	61 974	51 459	20,4

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

Les activités opérationnelles ont donné lieu à des entrées de trésorerie de 24,4 millions de dollars dans l’exercice courant, en hausse de 20,3 millions de dollars par rapport à l’exercice précédent. Cette hausse est compatible avec le résultat d’exploitation sur une base courante positif pour l’exercice, net des variations du fonds de roulement.

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Les activités de financement ont donné lieu à des sorties de trésorerie comparables à celles de l’an dernier. Les sorties de trésorerie, évaluées à 58,9 millions de dollars dans l’exercice courant contre 58,4 millions de dollars en 2012-2013, ont trait à des paiements effectués à des titres variés : intérêts, remboursements des obligations émises pour le Centre canadien de radiodiffusion, effets à payer et obligation au titre de contrats de location-financement.

Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement

Les activités d’investissement ont donné lieu à des entrées de trésorerie de 45,0 millions de dollars cette année, en hausse de 3,6 millions de dollars par rapport à l’an dernier. Les dépenses engagées cette année pour l’acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles ont reculé de 28,0 millions de dollars. Les activités d’investissement de l’exercice comprennent des dividendes de 7,1  millions de dollars résultant de notre participation dans SiriusXM, en hausse de 2,7 millions de dollars d’un exercice à l’autre. Par contre, l’an dernier, les cessions d’immobilisations corporelles avaient procuré 17,3 millions de dollars de plus que cette année, surtout en raison de la vente de terrains à Calgary et à Edmonton, et la vente de la chaîne spécialisée bold avait entraîné la comptabilisation d’un produit sur cession d’entreprises de 9,7 millions de dollars.